為什麼選擇杜邦分析？
在協助企業進行財務健檢時，我發現大多數老闆只看營收和獲利，卻忽略了背後的經營效率。杜邦分析法能系統性地拆解 ROE，讓您一眼看出企業的真實體質。
想像一下：兩家公司的 ROE 都是 15%，看起來表現相當，但深入分析後發現，A 公司靠的是高毛利，B 公司則是靠高槓桿。哪一家比較健康？哪一家的成長更可持續？
這就是為什麼我們需要杜邦分析法（DuPont Analysis）。它不只告訴你結果，更重要的是告訴你「為什麼」。
什麼是杜邦分析？
杜邦分析法是 1919 年由杜邦公司開發的財務分析工具，它將 ROE（股東權益報酬率）拆解成三個關鍵驅動因子，讓管理者能夠深入了解企業獲利的來源。
杜邦分析核心公式
ROE = 淨利率 × 資產週轉率 × 權益乘數
淨利率
獲利能力
資產週轉率
營運效率
權益乘數
財務槓桿
三大驅動因子詳解
淨利率
淨利 ÷ 營收
衡量公司從每一元營收中能保留多少純益，反映獲利能力和成本控制效率。
資產週轉率
營收 ÷ 平均總資產
衡量公司運用資產創造營收的效率，數值越高代表資產利用越有效率。
權益乘數
平均總資產 ÷ 平均股東權益
衡量財務槓桿程度，數值越高代表負債比例越高，財務風險也越大。
杜邦分析計算器
試試看用您的公司數據進行杜邦分析吧！輸入相關數據，立即看到分析結果：
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輸入財務數據（單位：萬元）
分析結果
ROE (股東權益報酬率)
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淨利率
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資產週轉率
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權益乘數
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結語
杜邦分析法是財務分析的基石，它不只是一個公式，更是一種思維方式。透過系統性的拆解，我們能夠：
- 快速診斷企業的財務健康狀況
- 識別經營管理上的優勢與弱點
- 制定有針對性的改善策略
- 追蹤改善措施的實際效果
記住，數字會說話，但需要正確的方法來聆聽。杜邦分析就是那個最好的翻譯工具。
「真正的財務分析不是看數字，而是透過數字看到企業經營的本質。杜邦分析幫助我們找到改善的方向。」
— 鍾憲暐 Vic，VNP Global 顧問創辦人